昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执(zhí)行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是该(gāi)执行(xíng)通知的(de)被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的(de)重组计划(huà)，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大(dà)地产2020年度(dù)分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名市场和(hé)法(fǎ)律人士(shì)称(chēng)，通(tōng)过(guò)仲裁和(hé)执(zhí)行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行(xíng)通知意(yì)味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经(jīng)的战略(lüè)投资者之(zhī)间就回(huí)购义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解(jiě)决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信(xìn)被(bèi)执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预(yù)期意外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联(lián)储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一(yī)步加息(xī)。她还(hái)表示(shì)，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足够(gòu)的(de)限制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在近期美(měi)国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策利(lì)率(lǜ)需(xū)要(yào)在一段时间(jiān)内(nèi)保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜(乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人yè)公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀(zhàng)预期在(zài)初意外(wài)加(jiā)速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出(chū)现恶化，创下六个(gè)月新低(dī)，反映(yìng)出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预(yù)期(qī)方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会自(zì)我实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期(qī)通胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在美(měi)联储当时决(jué)定激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储保(bǎo)持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)整体承压(yā)，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金(jī乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人n)、白银期货价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五(wǔ)，国(guó)内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投资咨询(xún)部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得(dé)投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经(jīng)济预期对(duì)大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置性价比(bǐ)降低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获利(lì)了结压(yā)力(lì)也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金(jīn)属价格(gé)明(míng)显回落(luò)。”丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀(zhàng)目(mù)标(biāo)需要(yào)时间(jiān)，年内没有(yǒu)降(jià乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人ng)息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很(hěn)快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货(huò)币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的(de)压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市(shì)场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美(měi)联储货币政策变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要(yào)受美(měi)联储货(huò)币政策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当(dāng)前由于美(měi)国(guó)核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年(nián)内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连(lián)续下跌后存(cún)在反弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时(shí)间(jiān)节(jié)点，在当前距离(lí)可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈(tán)判仍(réng)处(chù)于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日前形成正(zhèng)式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强，因此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示(shì)，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数(shù)据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及(jí)铜等(děng)此(cǐ)前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙(chéng)说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场对于宏观经(jīng)济(jì)展望相(xiāng)对(duì)悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白银在(zài)此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期会(huì)逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场对于未(wèi)来经济(jì)展望存(cún)在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值(zhí)得配置。而白(bái)银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发(fā)下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下周即(jí)将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投(tóu)资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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